2025-2026年间美元和日元出现显著贬值，瑞士法郎虽逆势升值但国内经济压力加剧。特朗普政府的关税政策和美日政策调整引发市场对传统避险货币安全性的重新评估，瑞士央行可能面临汇率干预抉择。

2月12日东京外汇市场美元兑日元汇率跌破153日元，较10日累计升值逾2日元。市场普遍担忧美国个人消费增速放缓对经济前景构成威胁，同时关注日本央行货币政策调整及美联储新主席的审慎表态。

2026年2月12日0时11分，纽约外汇市场受美国就业数据公布影响，出现抛售日元、购买美元的动向，日元兑美元汇率一度跌至154日元后半段，随后市场出现回补日元操作。

2月11日，美元兑日元汇率因美国经济数据疲软跌至152日元水平，为近两周以来首次出现日元大幅升值。