科技巨头AI投资激增7000亿美元 投资者忧心忡忡

2026年全球科技巨头人工智能资本支出计划达7000亿美元，相当于新加坡全年GDP的1.5倍。亚马逊、微软、Meta和谷歌母公司Alphabet等超大规模云计算企业正在加速建设数据中心基础设施，但投资者对巨额投资的回报机制和财务风险持续保持警惕。

根据晨星公司首席股票策略师迈克尔·菲尔德的分析，2026年科技企业AI相关资本支出同比增幅将达60%。他指出：

“当企业将AI投资从边缘业务转为核心战略时，风险会呈现二元对立——要么需求和盈利能覆盖支出，要么企业将面临失败。投资者对全盘押注AI的模式缺乏信心。”

瑞银最新报告显示，此类资本支出将消耗企业运营现金流的100%，较过去十年平均40%的水平显著提高。BNY市场宏观策略负责人鲍勃·萨维奇认为，相比支出规模，投资者更担忧资金来源——“若科技巨头增加净借贷，将影响股权结构，尽管市场愿意购买债务，但这会削弱自由现金流并危及部分企业资产负债表稳定性。”

本周最新动态显示，谷歌母公司Alphabet计划发行1850亿美元债券支持AI发展，苹果股价因语音助手Siri项目延迟和新闻应用监管问题单日下跌至2024年以来最低点，而Anthropic公司以3800亿美元投后估值完成300亿美元融资。

专家观点

D.A. Davidson科技研究主管吉尔·卢里亚表示，亚马逊、微软等企业通过预售计算能力已获得正回报，但菲尔德强调这些投资需在2030年前产生显著收益，否则市场将继续对扩容计划保持警惕。美国近期提出将台湾40%半导体供应链转移至本土的提案已被台北方面称为“不可能实现”。

市场影响

随着特朗普拒绝排除武力收购格陵兰岛的可能性，欧美地缘政治紧张加剧背景下，全球数字主权问题再度引发关注。当前超大规模企业的AI投资热潮正在重塑全球科技竞争格局。