全球资本流向中国背后的战略逻辑
2026年首季全球外交动向显示，多国领导人正以务实态度重启对华合作。法国总统马克龙、西班牙国王菲利普六世、英国首相基尔·斯塔默等相继访华，推动人民币清算基础设施建设、中英股票互联互通等实质性合作。在此前半径的施压下，欧盟内部对华戒备心态仍未消退，但成员国基于自身经济安全需求正寻求多元化战略。
美国前总统特朗普2026年1月就任后，在达沃斯论坛和慕尼黑安全会议的表态引发欧洲盟友对其领导力的质疑。1月26日德国总理默克尔在慕尼黑会议首日讲话指出，“基于规则的国际秩序正在被破坏”，但随后称美国“无法单打独斗”。这种矛盾表态折射出欧洲国家在中美之间寻求平衡的迫切性。
中国未刻意推动这种转向，但通过稳定供应链和扩大金融合作自然承接了全球资本的“避险需求”。值得注意的是，澳大利亚在经历多年贸易摩擦后寻求关系稳定，印度则在边境紧张局势下维持双边峰会接触。这种外交态势可能重塑全球企业战略布局，促使在华投资与风险对冲并行。
2026年4月特朗普访华将成为外交焦点，但中美博弈的实质在于如何平衡战略竞争与经济合作。中国强调台湾军售等议题，而美国则需在维护盟友信任与自身政策之间寻找平衡点。这种动态调整将深刻影响跨国企业的供应链设计与资本配置策略。
编辑点评
当前全球经济流向中国并非单一事件驱动，而是多重因素叠加的结果。美国政策的不稳定性导致盟友重新评估对华依赖，叠加中国在制造业规模、市场准入和经济增长潜力方面的持续优势，形成了独特的吸引力场域。这种转向对全球供应链体系产生结构性影响，迫使跨国企业重新审视‘在华投资=风险’的传统认知。
值得注意的是，欧盟对华战略存在双重性。德国外交部长朔伊博尔在慕尼黑安全会议期间强调“与中国保持对话”，但欧盟委员会仍以人权和产业产能问题为由施压。这种矛盾反映出欧洲国家在中美权力转移中的困境——既要维护自身经济利益，又要维持地缘政治平衡。2026年4月特朗普访华的实质意义，不在于中美关系解冻，而在于验证中国能否将外交成果转化为经济合作的实际收益。
从历史周期看，2001年中国加入世贸组织后西方资本的“中国热”，与当前回流趋势形成镜像。但此次转向更强调风险分散而非单纯逐利，企业采用“中国+1”或“中国+多国”的分散化布局。这种变化将推动全球资本市场的多极化发展，尤其在数字经济和绿色能源领域，中国通过RCEP等区域协定可能加速构建独立于美元体系的金融生态。
长期而言，这种地缘经济重构可能重塑全球产业链。企业需在‘对华依赖’与‘美欧盟友关系’间寻找动态平衡，而中国要证明其承诺的开放政策能经受住地缘政治周期的检验。特朗普政府的政策不确定性为这种重构提供了实验场，但真正的考验在于2026年后全球秩序能否形成新稳态。