美国1月关税收入同比激增304% 期待最高法院裁决结果
2026年1月美国联邦关税收入达到300亿美元，本财年累计1240亿美元，较2025年同期增长304%。财政部数据显示，这一增长主要源于特朗普政府自2025年4月实施的全面关税政策，同时针对特定国家的相互关税也持续发挥效用。
财政赤字显著改善
美国1月预算赤字同比下降26%至950亿美元，本财年累计赤字6970亿美元，较非日历调整数据相比减少17%。经日历调整后赤字缩减幅度扩大至21%。但38.6万亿美元国债的利息支出仍构成财政压力，1月净利息支付达760亿美元，仅次于医保、社保和医疗支出。
司法审查引发政策不确定性
自2025年4月特朗普政府推行首轮关税政策后，白宫与主要贸易伙伴持续展开谈判。尽管部分高税率措施有所缓和，但关键性政策立场未变。去年11月最高法院已就关税政策法律依据展开听证，原定1月作出裁决。目前白宫担心若裁定不利，可能需退还已收关税，这将成为观察美国单边贸易政策合法性的关键节点。
编辑点评
此次关税收入激增凸显美国单边贸易保护主义政策的持续深化，其法律风险与财政收益的矛盾正考验政府决策。最高法院的裁决不仅将决定特朗普政府贸易政策的存续，更可能重塑全球供应链格局。若裁决维持现有政策，或将引发更多国家效仿的多米诺效应；若推翻则需解决巨额退款问题，影响政府财政稳定性。值得关注的是，中美作为全球最大贸易体，其政策博弈直接影响WTO多边规则体系。当前美国国债利息支出占财政支出比例持续攀升，显示财政政策与债务管理间的结构性矛盾正在加剧。